上市險企首份半年報出爐，壽險“頭雁”期中考成績單備受矚目。8月23日，國壽壽險發布的2023年半年度報告（以下簡稱“半年報”）顯示，該公司今年上半年新單保費、新業務價值同比增速均達20%左右。綜合投資收益率較2022年同期增長48個基點，為4.23%。從盈利能力來看，上半年該公司歸屬于母公司股東的凈利潤為161.56億元。

業內人士表示，雖然今年上半年外部形勢錯綜復雜，但是，總體而言，國壽壽險今年上半年取得了不錯的投資收益及業績表現。比如，隨著壽險產品預定利率自8月開始下調等因素影響，國壽壽險上半年新單保費和新業務價值表現亮眼。與此同時，國壽壽險代理人壓實清虛、轉型增效成果顯現。

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投資表現仍是“佼佼者”

今年上半年，隨著我國經濟社會全面恢復常態化運行，市場需求逐步恢復，經濟運行整體回升向好，但外部形勢錯綜復雜，國內經濟持續恢復發展的基礎仍不穩固。

作為保險公司主要經營業務之一，國壽壽險投資業務表現如何？宏觀經濟穩中向好帶動人身險業呈現恢復發展態勢是否也體現在了投資端？

半年報顯示，截至報告期末，國壽壽險總資產達5.64萬億元，投資資產達5.42萬億元，較2022年底分別增長7.46%和7.05%。

從投資收益來看，2023年上半年，國壽壽險實現凈投資收益969.58億元，凈投資收益率為3.78%。該公司在半年報中稱，主要受公開市場權益品種實現收益下降影響，2023年上半年實現總投資收益876.01億元，總投資收益率為3.41%。

雖然總投資收益率較2022年同期有所下降，但放眼壽險業，今年以來權益市場雖逐步回暖，險企基本面預期向好，但根據今年上半年60家非上市人身險公司發布的相關數據來看，約有八成公司綜合投資收益率不足3%，且險企的綜合投資收益率中位數為2.34%。

值得一提的是，作為投資能力的重要體現指標，國壽壽險綜合投資收益率為4.23%，較2022年同期增長48個基點。

在資深精算師徐昱琛看來，在當前的市場環境下，綜合投資收益率位于4.2%-4.3%之間，較去年同期還有所增長，總體來說，國壽壽險取得了不錯的投資收益表現。究其原因，一方面和今年上半年整體證券市場比較平穩有一定關系，另一方面，債券市場的走勢也有著不錯的表現。

徐昱琛進一步表示，投資是壽險公司的重要戰略之一，市場上的人身險產品定價利率之前是3.5%，如今為3.0%，而投資收益率能夠超過產品的定價利率，并且有利差益，對穩住保險公司的經營利潤有很大作用。

從投資端市場環境來看，2023年上半年，固收利率在年初短暫上行后向下調整，低利率環境沒有顯著改善，優質資產仍然稀缺；股票市場持續震蕩，行業分化明顯。面對復雜多變的市場環境，國壽壽險如何加強資產負債匹配管理？該公司在半年報中稱，在戰略資產配置引領下，靈活進行戰術資產配置管理，積極把握市場機會。固收資產堅持啞鈴型配置策略，搶抓年初利率反彈短暫窗口加大長久期債券配置力度。權益資產倉位總體保持穩定，持續推進均衡配置和結構優化。另類資產積極拓展項目儲備，創新投資模式，穩定配置規模。

超20%！新單保費增速亮眼

2023年上半年，人身險業處于“元氣”恢復狀態。作為壽險“頭雁”，如何抓住行業復蘇重要機遇，成為上半年面臨的一大考題。

從備受業內關注的保費收入情況來看，今年上半年，國壽壽險保費收入創半年歷史新高。2023年上半年，該公司保費收入達4701.15億元，同比上升6.9%。內含價值13116.69億元，新業務價值308.64億元，其中，新業務同比上升19.9%。

從保費一端來看，國壽壽險主要業務指標同樣實現快速增長。并且該公司也在進一步優化業務結構，長期保險保費比重提升。上半年該公司新單保費為1712.13億元，同比上升22.9%；首年期交保費為974.18億元，同比上升22.0%，其中，十年期及以上首年期交保費為389.57億元，同比上升28.9%，占首年期交保費的比重同比提升2.13個百分點。

首都經貿大學農村保險研究所副所長李文中表示，在當前經濟發展環境比較復雜的情況下，國壽壽險上半年新單保費和新業務價值在20%左右，表現非常亮麗。李文中進一步分析表示，其中原因包括，國民經濟恢復較快增長，為壽險業增長提供了動力支持；疫情防控機制調整之后，人際交流更順暢，個人代理營銷環境改善；壽險產品預定利率自8月開始下調，也刺激了上半年的壽險產品，特別是長期壽險產品的需求。

對于行業而言，如何繼續邁開個險板塊轉型的步子，是每家壽險公司都需要考慮的頭等大事。今年上半年，國壽壽險個險板塊總保費為3621.01億元，同比增長2.7%；個險板塊新業務價值為274.04億元，同比上升13.3%。

不只個險渠道，今年上半年，國壽壽險也在持續優化創新多元渠道經營模式。通過與個險板塊有效協同的銀保、團險渠道來看，2023年上半年，該公司銀保渠道總保費達620.66億元，得益于把握市場趨勢，拓寬銀行合作等相關工作如火如荼開展中，實現保費規模快速提升，銀保渠道保費同比增幅達45.7%。此外，國壽壽險上半年團險渠道總保費達159.23億元，其中，短期險保費為143.90億元。

經歷過近年來大規模腰斬的個險人力，如今在數量層面是否仍在走下坡路？從頭部險企的情況便可窺知一二。截至今年6月30日，國壽壽險個險銷售人力為66.1萬人，與2022年底基本持平，銷售隊伍產能大幅提升，月人均首年期交保費同比提升38.1%。半年報顯示，該公司推出“眾鑫計劃”聚焦優增優育，不斷優化增員入口。

對于國壽壽險截至上半年個險銷售人力與2022年底基本持平，在李文中看來，說明國壽壽險代理人壓實清虛、轉型增效成果顯現，個人代理人隊伍下滑趨勢已經得到扭轉。這也應該可以看成行業個人代理人隊伍企穩的信號。

康養布局釋放加速度

“公司通過出資設立的國壽大養老基金加速整合現有康養資源，上半年在6個重點城市新增養老產業布局，并在5個城市開展居家養老試點。”國壽壽險半年報同時也公布了健康養老生態建設的最新進展。

被行業視為轉型周期下“第二增長曲線”的康養賽道已有諸多險企發力。其實，對于國壽壽險而言，大健康、大養老作為戰略性業務已落地實施多年，與此同時，健康養老生態工程也與銷售渠道強體工程、金融科技數字化工程等一道，成為該公司力推的“八大工程”。

“隨著我國已經步入中度老齡化，而且老齡化趨勢在加速發展，政府、企業和家庭面臨的養老和醫療的壓力都非常大。”李文中表示，險企發力布局康養業務一方面是為了滿足社會需求，參與社會治理，承擔和履行社會責任；另一方面也是為了抓住自身發展的機遇。

據了解，國壽壽險加快布局健康養老生態建設，打造以“城心”機構養老為主，“城郊”機構養老、居家養老和社區養老為輔的發展模式。在推進養老項目布局方面，已在多個重點城市開展養老項目，加快形成公司大健康大養老服務供給能力，旨在滿足大眾多樣化的健康養老需求。

那么，大健康大養老服務體系如何構建？國壽壽險在半年報中表示，公司全力推進“健康養老生態建設工程”，以保險業務為核心，把“以人民為中心”作為“保險+康養”建設的出發點和落腳點，加快推進康養產業布局。

具體來看，今年上半年，國壽壽險在“保險+健康”方面，整合內外部優質資源，提升健康管理服務能力，打造優質高效、線上線下融通的健康管理服務體系。截至2023年6月30日，國壽大健康平臺服務項目數量過百，覆蓋健康體檢、健康咨詢、健康促進、疾病預防、慢病管理、就醫服務、康復護理等七大類健康管理服務項目，累計注冊用戶量較2022年底增長超過10%，位居行業前列。

李文中分析表示，國壽壽險布局康養業務優勢主要包括，國有控股大型險企與政府合作有天然優勢，有利于康養業務的推進；國壽壽險的企業規模優勢能夠更容易獲得消費者的信賴；國壽集團已經是一個大型金融控股集團，能夠為消費者提供包括醫、養在內的一攬子金融服務，增加市場競爭力。

國壽壽險表示，下階段將繼續圍繞保險主業，全面提升公司大健康、大養老生態融合能力和平臺影響力，打造“產品-服務-支付”的閉環，構建起公司“產品+服務”核心競爭力，推動公司由風險補償向風險全鏈條管理轉變等。

北京商報記者 陳婷婷 胡永新

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