ST通脈（603559）2023年半年度董事會經營評述內容如下：
一、報告期內公司所屬行業及主營業務情況說明
（一）公司所處行業分析
(資料圖片僅供參考)
公司所屬行業為通信技術服務行業，服務內容與通信行業發展息息相關。主要為通信運營商提供網絡建設、運行維護、信息增值、系統集成、技術開發等服務業務。公司的經營模式為通信運營商直接將服務外包給通信技術服務商。在通信網絡領域，通信服務技術業務是剛性需求，通信網絡的平穩運行需要通信運維優化等技術服務的持續投入，國內電信業務穩步發展一定程度上利于通信服務技術業務的需求增加。1、行業的發展趨勢2023年7月，工業和信息化部發布《2023年上半年通信業經濟運行情況》，上半年通信業整體運行平穩，各項主要指標保持較好增長態勢，5G、千兆光網、物聯網等新型基礎設施建設加快推進，網絡連接用戶規模持續擴大，移動互聯網接入流量較快增長。2023年上半年，電信業務收入累計完成8,688億元，同比增長6.2%。三家基礎電信企業積極發展IPTV、互聯網數據中心、大數據、云計算、物聯網等新興業務，上半年共完成新興業務收入1,880億元，同比增長19.2%，在電信業務收入中占比為21.6%，拉動電信業務收入增長3.7個百分點。其中云計算和大數據收入同比分別增長38.1%和45.3%，物聯網業務收入同比增長25.7%。行業整體呈現蓬勃發展態勢，成為賦能經濟增長、穩定市場信心的關鍵支撐。2、公司所處的行業特點通信技術服務行業作為為通信運營商的配套服務商，國家產業政策和通信運營商的資本開支直接影響其受益情況。通信運營商的資本開支與通信技術及設備的創新又顯著相關，技術研發和產品存在迭代性，所以整個行業具有較強的周期性。不同周期階段會對公司業務收入產生影響。國內通信技術服務的供應商眾多，地域性較強且相對集中。區域性特征會對公司省外市場的收入和毛利率產生一定影響。隨著通信運營商的成本管控策略調整，通信技術服務市場也隨之發生變化，行業集中度逐漸提高，規模小的服務商在激烈的市場環境中面臨嚴峻的生存挑戰，同時，通信運營商分別成立了專業的服務公司更增加了市場的競爭態勢，行業競爭愈發激烈。（二）公司主營業務情況公司作為通信施工總承包壹級資質的專業施工企業和國內專業的通信技術服務商，公司主營業務以通信技術服務、集成業務、IDC技術服務為主。主營業務客戶涵蓋中國聯通、中國電信（601728）、中國移動（600941）、中國鐵塔、吉視傳媒（601929）、華為、中興通訊、大華、海康等國內主要通信運營商和通信設備廠商，并涉及政企、金融、教育、電力、消防、交通等諸多領域。公司的上述業務可以根據業務類型分為四個板塊：1、通信技術服務板塊：包括通信管線工程、通信設備安裝工程、通信網絡維護服務；主要經營內容為客戶提供包括通信網絡工程服務和運維服務在內的專業化技術服務。針對不同客戶的技術設備、網絡架構等各類通信資源，制定相應的實施、運維等技術方案。主要客戶為基礎通信運營商、通信設備廠商以及政府部門和其他企事業單位的客戶。2、軟件開發集成服務板塊：包括技術服務、軟件開發及系統集成服務。技術服務的主要經營內容是為客戶提供所在行業或領域信息化整體解決方案，主要客戶為中興通訊、杭州華星創業（300025）通信技術股份有限公司等。軟件開發及系統集成服務包括智慧校園基礎網的設備采購、安裝和調測等方案的集成、通信管線搬遷業務、弱電智能化工程、樓宇智能化系統等，主要客戶為中通服建設有限公司、長春職業技術學院和華潤建筑有限公司等。3、IDC技術服務板塊：包括IDC運營維護服務和IDC增值服務，主要經營內容公司針對客戶的網絡架構、機房維護、平臺增值服務等需求提供高質量的運營維護。主要客戶為上海電信工程有限公司、中通服建設有限公司、上海市信息網絡有限公司等；4、商品貿易板塊：商品貿易非公司主營業務，占收入比重很低，主要為其他業務板塊產生的附帶產品銷售，包括電子產品、安防產品、信息化產品等，主要客戶為各類政府部門、企事業單位等。
二、經營情況的討論與分析報告期內，由于公司業績下滑，資金流動性不足，存在較多人員離職，導致管理費用增幅較大，上半年業務開展受阻，部分項目未能及時開工或者驗收，公司營業收入出現下滑，比去年同期減少3,792.96萬元，同比減少25.37%。2023年上半年，為了保障公司正常運作，在公司董事會的領導下，一方面響應國家推進網絡強國和數字中國建設等宏觀政策的號召，合理調配資源，積極籌措資金保障重點項目生產經營穩定運行，另一方面，為解決資金流動性問題，公司在2023年年初已成立債務風險化解小組，制訂了“擴大主營業務收入和增量業務收入，積極清欠應收賬款，增強資金流動性，改善資產負債結構，提高可持續經營能力”的改善措施。(一)繼續深耕傳統通信工程業務，深入ICT數字化產業在面臨業績下滑的壓力下，公司仍然要穩步推進通信工程業務的“降本增效”經營理念，立足于根本，創造生存空間，才能具備拓展能力。公司主要業務為通信技術和系統集成服務，通信技術服務是公司傳統業務，包括通信管線工程、通信設備安裝工程、通信網絡維護服務；系統集成服務是公司為實現“深耕傳統通信業務，聚焦ICT產業”發展戰略目標所開展的相關業務，公司為客戶提供集成設備安裝、信息化整體解決方案，主要含設備采購、安裝調測、平臺測試等服務內容。(二)優化公司管理結構，強化降本增效措施報告期內，公司完成對組織機構和人員調整優化。從業務定位方面區分各業務部門，精簡管理人員成本，優化職能部門結構，全面推行精細化管理工作，確保公司保持持續的發展。(三)妥善處理與債權人關系，通過和解、調解、訴訟等方式盡快解決糾紛訴訟，降低對公司的不利影響。債務風險化解小組一直積極與債權人溝通，制訂償還方案，避免財產保全、強制執行甚至是失信風險。(四)改善資金流動性，拓展融資渠道。本著“只有生存，才能拓展”的經營理念，公司克服諸多困難，清欠應收賬款，改善公司資金流動性，降低公司財務杠桿，減輕債務負擔，積極與債權人進行溝通，增強公司的抗風險能力，提升公司可持續經營能力。
三、風險因素1、客戶集中的風險：公司的客戶分布情況較為集中，如果客戶粘性和客戶維系出現異常情況，對公司影響重大。并且，對于傳統通信運營商，通信行業市場份額數量有限，而工程服務供應商較多，行業競爭愈演愈烈。所以，與公司主要客戶的維系至關重要。風險策略：一方面企業不斷開發具有個性特色的優質產品或服務，以滿足客戶多樣化的需求。另一方面公司運營管理部分別按月度、季度、年度進行客戶回訪、咨詢建議等，根據反饋信息進行調整，及時采取補救措施，提高顧客滿意度。2、技術風險：在科學技術迅猛發展的今天，技術的研發已成為一個企業的核心競爭力，而傳統通信行業技術壁壘很低，公司的技術創新所需要的相關技術不成熟，技術創新所需要的相應設施不夠完善。受宏觀經濟下行、新冠疫情等因素影響，通信運營商的傳統業務收入面臨增長瓶頸，IPTV、互聯網數據中心、大數據、云計算等新興領域迸發出蓬勃生命力，創新產品研發將成為可持續發展的長期挑戰。公司在這方面技術儲備和市場定位存在一定不足，需要及時調整且具備配套資源。風險策略：公司持續強化創新驅動，加大市場、技術、ICT技術產業創新投入，擴大科技創新人員、研發人員規模，堅持成果導向、價值導向，深刻洞察行業需求，緊密結合行業特點，增強核心競爭力和可持續發展能力。一方面進行內部培養，通過組織學習員工培養，凝聚多層次、創新型人才；另一方面深入開展新技術與新業務的研究與試驗，推動公司ICT產業鏈協同和技術成熟，加強對終端產業鏈的拉動和引導，促進未來通信技術的應用規模化發展。3、業務拓展和轉型的風險：通信行業是現代不可或缺的基礎性行業之一，隨著信息時代和科學技術飛速發展，公司主要客戶各通信運營商已開啟戰略轉型，公司也一直在探索轉型思路，但對于傳統主營通信業務量的下降和公司內部經營壓力，公司的剛性成本調整難度較大，公司業務拓展和轉型可能會存在一定不確定性。風險策略：公司將密切關注行業政策和商業機會，合理調配公司資源，盡量圍繞主業穩步開展ICT數字經濟業務。同時，有計劃的降低公司營運成本。4、資金周轉風險：資金周轉是企業的重要支撐，受通信運營商采購政策及結算方法的影響，通信工程審計周期較長，公司應收賬款金額較大，且回款周期長，公司面臨的資金壓力很大。公司主要依靠銀行貸款融資方式補充流動資金，遇到新的項目機會多因資金不足而難以承接；若在應收賬款余額較大且無法及時收回款項情況下，更是影響正在執行的項目正常運轉，公司還將面臨流動資金短缺和壞賬損失風險。風險策略：一方面公司運營管理部將進一步加強與客戶的溝通，定期跟蹤合同進展情況，嚴格按照合同約定進行工程交付與結算催收，縮短付款周期。另一方面，財務部嚴格把控運營資金管理及占用情況，公司層層落實到各個部門、各個環節，按月度、季度、年度上報資金使用計劃及實際使用情況；抓好資金日常的調整和控制，增強資金調控能力和應變能力。5、管理風險：在運營過程中，由于外部環境的復雜性和通信市場份額的變動，公司的管理至關重要，如果成本、質量、安全、進度等管理措施出現問題，會出現公司管理效果未能達到預期的目標而帶來損失的可能性。風險戰略：公司依照戰略發展方向，公司將根據業務拓展情況，不斷地提升管理能力、技術水平，提升核心競爭力，有效監督和管理運營風險狀況。
四、報告期內核心競爭力分析(一)專業服務能力在通信技術服務領域，公司是各主要業務合作伙伴的主流供應商，設備配套足量，經驗豐富，技術領先，進一步實現公司一體化發展戰略，提升了綜合技術服務能力。多年來，公司一直為通信運營商提供了優質的服務，廣受好評，在保障高質量專業能力的同時，更加注重服務質量，提升客戶滿意度，繼續保持較強的服務優勢。(二)生產管理能力企業本著科學、高效的管理目的，進一步推進了項目管理模塊和施工管理模塊，強化項目全過程管理在全公司的應用，使得管理明晰，責權利分明，有效幫助利潤的最大化。針對行業發展趨勢和通信運營商經營策略，公司將生產管理能力的重點工作定位于成本管控方面，通過精細化的成本管控措施保障公司平穩發展趨勢。(三)完善的專業資質多年來，公司不斷完善資質體系，提升了公司的市場競爭力。截至報告期末，公司持有包括“通信工程施工總承包”等在內的多項重要資質，這既是公司專業能力的體現，又是業務拓展的重要基礎。(四)長期穩定的客戶資源公司的主要客戶為：中國聯合網絡通信有限公司吉林省分公司、中國電信股份有限公司上海分公司、中國移動通信集團吉林有限公司、長春市地鐵有限責任公司、中國移動通信集團黑龍江有限公司等。公司已在包括東北、華北、華南、華東等地區開展通信網絡技術服務業務，通過多元化的客戶類型和多地區的市場拓展策略穩定了近年的市場份額。未來，公司依托于通信網絡技術服務行業的快速發展，緊跟行業發展步伐，依托現有客戶群體尋求政企客戶資源，積極開拓非運營商業務。
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