作者 |The Dividend Collectuh

編譯 | 華爾街大事件

(資料圖)

蘋果（NASDAQ：AAPL）的產品質量很高，這可能就是為什么每當新 iPhone上市時，他們的商店門口通常都會排起長隊。蘋果是與星巴克、耐克 和微軟齊名的全球品牌。正如所看到的，2022 年，最暢銷的 10 款智能手機中有 8 款是他們的。

最近，蘋果將股息提高了 4.3%，至 0.24 美元。此外，他們還宣布計劃回購價值 900 億美元的股票。過去 5 年，蘋果公司僅將當前股息提高了 0.08 美元。他們是一家成長型公司，相比于支付巨額股息，他們更愿意投資回促進增長的業務。該公司從 MacBook、iPhone、iPad、Apple TV 等產品的銷售中獲得的了足夠的現金流和收入。在第三季度收益期間蘋果報告營收為 818 億美元，每股收益為 1.26 美元。目前，該公司的派息率為19%，非常低。去年，蘋果帶來了大約 1115 億美元的自由現金流，并支付了 148 億美元的股息。

蘋果公司被高估的原因之一是沃倫·巴菲特。巴菲特被認為是有史以來最偉大的投資者。當巴菲特買賣一只股票時，肯定會引起市場/許多投資者的關注。如果他建倉，通常價格會上漲，被高估和過度喜愛。蘋果目前是他在伯克希爾哈撒韋公司投資組合中最大的持股。

蘋果公司被高估的第二個原因是當前美國的經濟環境。國債利率處于十多年來的最高水平。因此，上個月市場出現了很大的波動，尤其是房地產行業。此外，納斯達克指數在過去 6 個月內下跌了 7% 以上，而蘋果同期上漲了近 20%，它們的估值被高估了。當經濟存在很多不確定性時，許多投資者會選擇將資金投入蘋果公司或微軟金融公司等避險股票，從而將它們推向估值過高的區域。

從迪士尼宣布正在考慮建立潛在的戰略合作伙伴關系以及蘋果最近進軍體育流媒體的情況看，蘋果可能會收購迪士尼的部分資產。該公司已經播出了《周五棒球之夜》，并與美國職業足球大聯盟簽署了一份為期 10 年的協議。該公司本季度末擁有 1660 億美元的現金和有價證券，因此如果價格合適，這確實有可能。但正如前面提到的，他們選擇保持保守。該公司幾乎可以隨心所欲地購買任何業務，而不會影響其資產負債表。他們迄今為止最大的交易是大約 10 年前的收購，當時他們以 30 億美元收購了 Beats By Dre。蘋果擁有強勁的資產負債表和業內最高的信用評級之一。截至第三季度末，在償還了 75 億美元的到期債務后，他們的現金余額為 570 億美元。

即使對于蘋果這樣的大公司來說，他們仍然面臨著風險。盡管公司管理層公布的服務收入達到創紀錄的 212 億美元，但 iPhone 和 MacBook 收入均同比下降，其中 iPad 收入下降 20%，成為最大輸家。產品收入也同比下降 4%，管理層將當前經濟環境視為原因。

在衰退期間，預計公司的銷售額在短期內將繼續下降，因為消費者支出在此期間變得更加緊張。由于美聯儲準備在必要時進一步加息，該公司下一季度的盈利可能會令人失望。這肯定會給消費者支出帶來壓力，特別是因為蘋果產品被認為并不便宜。

蘋果是優質股票，也是世界上最知名的品牌之一。但即使它們很棒，該股的股息收益率也非常低，目前估值過高。如果未來幾個月確實發生美國經濟衰退或市場調整，將可能看到價格跌破 170 美元，甚至可能跌至 150 美元。如果是這樣，這將使投資者比 200 美元的平均目標價上漲 33%。由于即將到來的假期，人們購買他們所愛的蘋果產品，該股還有可能繼續上漲。鑒于當前美國經濟的不確定性，價格更有可能下跌。

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